什么是ETF?

ETF是金融界中的热词。人人热捧,唯恐落后,可是,到底什么是ETF呢?ETF, 直接翻译过来就是 “交易所交易基金”,而“非交易所交易基金”,主要指的是传统共同基金。在这种形式下,零售投资者汇集资金,移交给专业资产管理公司,进行 研究,调查,以做出良好的投资,增加每个投资者贡献的共同资产。作为回报,投资者或者股东向资产管理公司支付多达2%的佣金。这个系统运作良好,直到二十年前,人们对共同基金的表现开始不满意 . 为什么?根据多年统计数据,这些所谓的专业人士甚至不能击败市场。更糟糕的是,他们向客户收取大量费用,却无法回赠投资者等同于直接投资市场的回报。想象一下,1亿美元的2%意味着200万美元,这些资产管理公司每年获得200万美元的收益,提供的却是极为糟糕的服务!

这就是为什么约翰·博格,传奇的先锋集团的创始人在1975年创建了第一个指数共同基金。他的想法很简单 – 如果经理不能打败市场指数,她就不配收取这么多费用,所以他打算创建一个基金,被动模仿市场指数表现,以实现类似市场的回报,而成本低于积极管理的共同基金。他非常成功。

然而实际上,约翰卖给他的客户仍然是共同基金,而不是ETF,因为虽然其模仿市场指数,可是没有在交易所公开发行。真正符合其定义的第一个ETF是S&P SPDR,看名称,我们知道它是由S&P发行。 SPDR于1993年1月1日开始交易。该基金目前管理的资产超过860亿美元。约翰·博格的先锋集团(Vanguard Group)实际上稍后于S&P进入ETF业务,但其表现不逊,Vanguard MSCI新兴市场ETF(纽约证券交易所:VWO)是最大的国际ETF,资产约560亿美元。

ETF有几个显著的特点。

首先,它们往往跟踪一个相关的指数, 比如SPDR跟踪标准普尔500,而VWO则以MSCI新兴市场指数为基准。这意味着ETF的组成部分是指数成分的复制品。因此,他们不需要投资经理积极选择股票,他们只是被动地跟随指数,所以他们的回报将类似于指数。

第二,与共同基金相比,ETF成本更低。根据Morningstar的报告,2010年ETF平均费用率为0.6%,而指数共同基金为0.73%,传统的共同基金则为1.45%。有很多隐藏成本,例如促销费,监管费,交易费,税费等被纳入共同基金成本,许多投资者甚至不知道。

第三,ETF可以像交易所股票一样购买和出售,这也是其名称 – 交易所交易基金的由来。它使投资者更灵活和灵活地调整投资策略,分配资金。

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out /  Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out /  Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out /  Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out /  Change )

Connecting to %s